春節(jié)假期，隨著年終獎、壓歲錢等各種資金到位，不少投資者會把這筆錢購買銀行理財產(chǎn)品，銀行也會發(fā)布一些年終獎專屬或者春節(jié)專屬的理財產(chǎn)品，因此往往掀起理財?shù)男「叱?。然而，今年春?jié)期間，銀行理財市場表現(xiàn)平平，吸引力不足，往年的“翹尾”現(xiàn)象并未出現(xiàn)。此外，專家指出，2019年隨著資管新規(guī)的進一步推進，普通投資者應(yīng)盡量選購期限較長的產(chǎn)品。
春節(jié)特供產(chǎn)品收益略高據(jù)了解，春節(jié)前夕有部分銀行推出一些春節(jié)特供理財產(chǎn)品，收益率一般會比在售的同水平產(chǎn)品高出約0.1個百分點。數(shù)據(jù)顯示，1月1日至2月4日，共有32家銀行發(fā)行87款帶有“春節(jié)”或“新春”字樣的春節(jié)特供銀行理財產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為4.38％。如廣發(fā)銀行1月31日發(fā)行的“廣發(fā)銀行薪滿益足外幣理財2019新春特別版第二期”，理財期限98天，預(yù)期年化收益率4.45％；南京銀行1月30日發(fā)行的“珠聯(lián)璧合——季安享1號第206投資周期人民幣理財產(chǎn)品(新春特供)”，理財期限91天，預(yù)期年化收益率5％；成都農(nóng)商銀行1月31日發(fā)行的“天府理財之增富理財產(chǎn)品(ZFG19002－高凈值客戶專享——春節(jié)款)”，理財期限186天，預(yù)期年化收益率4.70％；恒豐銀行1月29日發(fā)行的“發(fā)恒裕金理財——豐利系列2019年第24期(春節(jié)特別款)”，理財期限273天，預(yù)期年化收益率4.71％。
與新春專屬類銀行理財產(chǎn)品相比，年終獎專屬理財產(chǎn)品在收益率上則稍遜一籌。比如，交通銀行發(fā)行的“2019年‘得利寶穩(wěn)添利年終獎2號’人民幣結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品2641190219”的預(yù)期年化收益率為4.20％；中國郵儲銀行發(fā)行的“2019郵銀財富債券第28期(年終獎專屬)人民幣理財產(chǎn)品1901ZQ0028”的預(yù)期年化收益率為4.20％。
與普通產(chǎn)品相比，春節(jié)特供理財產(chǎn)品主要目的是以更高收益表現(xiàn)吸引投資者，搶占市場。此類產(chǎn)品通常數(shù)量較少，還可能存在額度限制，因此，這種可控的讓利模式不會對銀行資金造成壓力。
1月25日至1月31日不同銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品收益排名來看，剔除到期收益不確定性較大的結(jié)構(gòu)性理財，再剔除周發(fā)行量不足5款的銀行，數(shù)據(jù)顯示，哈爾濱農(nóng)商行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.80％，高居榜首，遠超行業(yè)平均水平；錦州銀行、海安農(nóng)商行、揚州農(nóng)商行理財產(chǎn)品平均收益率也都在5％以上。
不過，仔細查看哈爾濱農(nóng)商行的理財產(chǎn)品，可以發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品均存在收益上限和下限，收益上限為5％或6％，收益下限均為3.5％。海安農(nóng)商行、揚州農(nóng)商行也都有此類情況，這些產(chǎn)品的到期收益率與結(jié)構(gòu)性理財一樣，不確定性較大?！叭绻顿Y者在購買理財產(chǎn)品時，發(fā)現(xiàn)理財產(chǎn)品的收益率是一個區(qū)間，而非一個數(shù)值，那就要提高警惕?！?/p>
雖然春節(jié)前的理財產(chǎn)品收益率相比略高一些，但業(yè)內(nèi)人士表示，從2018年開始，銀行理財產(chǎn)品的收益率一直處于下降狀態(tài)。此外，在多種因素的共同影響下，今年春節(jié)前后募資的部分理財產(chǎn)品收益率與往年相比并不高，中短期理財產(chǎn)品的收益率主要集中在4％至4.5％之間，同往年5％以上的收益率相比有一定的差距。
1月25日至1月31日銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.30％，創(chuàng)下2017年6月以來的最低收益水平。這可能是三大原因造成的，一是央行節(jié)前“放水”，銀行體系流動性總量處于較高水平；二是長期理財產(chǎn)品大幅減少，中短期產(chǎn)品占比提高；三是發(fā)行量大降會使數(shù)據(jù)產(chǎn)生一定偏差(1月25日至1月31日，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量為1556款，環(huán)比下降33.16％，創(chuàng)下去年國慶以來的最低單周發(fā)行量水平。之后一周理財產(chǎn)品發(fā)行量會進一步萎縮，有可能會降至1000款以下)。
單就今年春節(jié)前期而言，銀行理財并沒有呈現(xiàn)收益率大幅升高的情況，春節(jié)后的理財市場會如何發(fā)展？購買理財產(chǎn)品應(yīng)該注意哪些方面？春節(jié)之后在市場流動性寬松及銀行理財市場改革的背景下，理財收益率大概率會延續(xù)此前的下跌趨勢。業(yè)內(nèi)人士表示，2019年除了受到流動性寬松等市場因素的影響外，資管新規(guī)中的內(nèi)容也將進一步落實到位，特別是打破“剛性兌付”將對以“保本”、“兜底”為主要優(yōu)勢的銀行理財產(chǎn)品沖擊較大，事實上目前保本類理財產(chǎn)品也正在逐漸退出市場。
在資管新規(guī)對資金池運作模式限制后，銀行需要調(diào)整資產(chǎn)持續(xù)期，而資產(chǎn)持續(xù)期的縮短，直接導(dǎo)致投資收益的下滑，進而降低了理財產(chǎn)品收益的上限?？紤]到銀行理財產(chǎn)品收益持續(xù)走弱，在資金流動性需求不強的前提下，普通投資者應(yīng)盡量選擇期限較長的產(chǎn)品。
